上半年價格振蕩上行

今年上半年，在(zai)多因素共(gong)同(tong)作用下，我國焦炭市場價格整體(ti)呈“N”字形走勢。

今年1月(yue)(yue)至2月(yue)(yue)全國焦(jiao)炭(tan)(tan)市場延續(xu)弱(ruo)勢。1月(yue)(yue)中旬焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)格(ge)弱(ruo)勢運行，市場主流地區焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)格(ge)比2017年底每噸下(xia)調350元左右，部(bu)分二級(ji)焦(jiao)、高(gao)硫焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)格(ge)跌幅(fu)(fu)更(geng)大。進入(ru)2月(yue)(yue)，由于部(bu)分焦(jiao)炭(tan)(tan)企業(ye)盈(ying)利大幅(fu)(fu)縮減(jian)，開工率小幅(fu)(fu)下(xia)降。到(dao)了(le)2月(yue)(yue)下(xia)旬，下(xia)游復產預期帶動焦(jiao)炭(tan)(tan)價(jia)格(ge)提漲。

3月(yue)焦炭價(jia)格(ge)(ge)先揚后(hou)抑。焦炭價(jia)格(ge)(ge)在經歷了前2個月(yue)每噸近(jin)450元的降幅后(hou)，3月(yue)多(duo)地焦化企業每噸價(jia)格(ge)(ge)上(shang)調100元。對于(yu)焦炭價(jia)格(ge)(ge)上(shang)調，鋼廠接受態(tai)度不一(yi)，部分庫存依舊較高(gao)的鋼廠抵觸情緒(xu)強(qiang)烈，焦炭價(jia)格(ge)(ge)呈漲跌兩難態(tai)勢。

4月(yue)(yue)焦(jiao)炭價(jia)格先(xian)跌(die)后(hou)穩，市(shi)場弱(ruo)勢(shi)延續(xu)(xu)。4月(yue)(yue)初，焦(jiao)鋼企業就焦(jiao)炭價(jia)格博(bo)弈繼(ji)續(xu)(xu)加(jia)(jia)劇，各(ge)地區(qu)限產保價(jia)的焦(jiao)企逐漸增多(duo)，但無法抵(di)擋焦(jiao)炭價(jia)格繼(ji)續(xu)(xu)走弱(ruo)。4月(yue)(yue)中下(xia)旬，在鋼市(shi)反彈(dan)、鋼廠利潤增加(jia)(jia)的情況下(xia)，部(bu)分鋼廠對焦(jiao)炭的采購積極(ji)性(xing)略有提高(gao)，另外貿易商試探(tan)性(xing)尋(xun)貨增加(jia)(jia)。供應方面，部(bu)分焦(jiao)企的主動限產落實，焦(jiao)炭供應量緩慢(man)下(xia)降，市(shi)場上詢單有所增加(jia)(jia)，但成交情況不容樂觀。

5月焦炭價格(ge)總體(ti)上漲(zhang)。在一系(xi)列利好(hao)因素刺激下，5月焦炭價格(ge)上漲(zhang)，市(shi)場形(xing)勢普遍(bian)看好(hao)，主流市(shi)場價格(ge)每噸(dun)普遍(bian)上漲(zhang)350元至450元。

6月焦炭(tan)(tan)價(jia)格繼續(xu)上漲(zhang)。從5月初開始至6月中(zhong)旬，焦炭(tan)(tan)價(jia)格實現連環漲(zhang)，共漲(zhang)8輪，每噸累計漲(zhang)幅達650元左右。6月下(xia)旬焦炭(tan)(tan)供應(ying)情況才(cai)略微好轉，山(shan)東、河(he)北部分鋼廠焦炭(tan)(tan)庫存扭(niu)轉下(xia)跌趨(qu)勢，庫存緩(huan)慢增加，但補庫節奏(zou)一(yi)般。

下半年需求較為強勁

7月中旬，隨著下(xia)(xia)游鋼材市場(chang)進(jin)入傳統淡(dan)季，部(bu)分(fen)地區焦(jiao)炭價格比(bi)6月底每噸(dun)下(xia)(xia)降150元左右。目前(qian)，大(da)多(duo)數焦(jiao)企仍在觀望，鋼價回(hui)調導致鋼廠利潤收縮，從(cong)而使鋼廠加(jia)大(da)對原(yuan)料價格的打壓力(li)度。供(gong)(gong)應方面，主產地焦(jiao)企將(jiang)階段性復產，加(jia)上(shang)徐(xu)州地區復產審(shen)查仍在繼續，焦(jiao)炭價格下(xia)(xia)調風險加(jia)大(da)，市場(chang)情緒悲觀。筆者預計(ji)焦(jiao)炭供(gong)(gong)需矛盾將(jiang)會(hui)進(jin)一步加(jia)劇，短期(qi)或將(jiang)開(kai)啟新一輪降價。

總體而(er)言(yan)，下半年焦炭(tan)市場走(zou)勢影響因(yin)素主要有(you)以下幾方面：

一是環(huan)保政(zheng)策。進入七(qi)八月，環(huan)保力度(du)不(bu)會減小(xiao)，主流產地產能受限，預計8月焦炭(tan)行情(qing)或將趨好。8月之后，市(shi)場調整結(jie)束(shu)后焦炭(tan)價格還(huan)有一到兩次上漲行情(qing)，一次預計在(zai)8月至9月，一次在(zai)12月。

二是(shi)需求端。接(jie)下來下游(you)鋼廠(chang)即(ji)將進入檢(jian)修集中期(qi)，鋼材市場迎來傳統淡季，焦炭需求勢必萎(wei)縮，目前來看，鋼廠(chang)接(jie)貨消(xiao)極，焦炭需求小幅減弱，采購步伐緩慢，在(zai)北方主流地區鋼廠(chang)補庫基(ji)本達到預期(qi)、貿(mao)易商采購謹慎(shen)觀望、焦煤供(gong)應寬松、鋼材市場小幅走跌等利空因(yin)素影響下，短期(qi)焦炭價格(ge)仍有下跌空間。

三是供給端。目前(qian)焦(jiao)(jiao)化(hua)產(chan)(chan)(chan)業去(qu)產(chan)(chan)(chan)能(neng)工作(zuo)已(yi)經接近(jin)尾聲(sheng)，各地焦(jiao)(jiao)廠(chang)生(sheng)產(chan)(chan)(chan)基本(ben)恢復正常，焦(jiao)(jiao)炭價(jia)格八連漲后焦(jiao)(jiao)企(qi)在(zai)高額利潤刺激下生(sheng)產(chan)(chan)(chan)積極，此外，7月后焦(jiao)(jiao)企(qi)階段性(xing)恢復生(sheng)產(chan)(chan)(chan)，焦(jiao)(jiao)炭供給量將小幅增加。

（編輯：張(zhang)艷  審校：寇建仁）